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各家基金公司投资总监抗跌榜澳门新濠天地

  《投资者报》研究员 刘宗源

  还有两个月,又一个投资年度即将结束,各家基金公司的成绩大致已定。虽然2011年的市场极为变化莫测,但是依然有不少基金表现得非常抗跌,取得了不错的成绩,但也不乏节节败退者。

  一个公司的业绩好坏不仅与管理该基金的基金经理有直接关系,而且与该公司的投研领军——投资总监关系密切。

  因为,通常情况下,投资总监相当于战斗指挥员,在面对一轮大跌市或者上涨市时,他要先于其他战士嗅到风向的变化,并且及时准确的指引整个团队的战斗。遗憾的是,我们无从知道各家公司的投资总监是如何指挥。

  但我们可以看到公司投资总监在指挥战争后的阶段性结果。观察投资总监的指挥成果的第一个指标就是他们自身管理的基金业绩如何,如果自身管理的基金业绩不好,很难想象能指导其他基金经理管好基金产品;第二个指标就是公司整体的业绩,在当前市场情况下,如果整体业绩位居前列,在一定程度上投资总监管理方法得当。

  鉴于固定收益类市场的业绩变化波动较小,对投资者的本金影响也比较小,本文考察的投资总监主要是指管理全公司的投资总监,如果有些公司设置的投资总监较多,我们主要是考察权益类的投资总监。另外,各公司投资总监的称呼不完全一致,本文的投资总监包括公开信息中的首席投资官、基金管理部总经理、股票投资部总监等权益类的负责人。

  《投资者报》数据研究部对60家(新成立的公司未列入统计,下同)基金公司的投资总监进行盘点,有9家公司因人员流动暂时无投资总监,而在51家基金公司的59位投资总监中,有48位管理了基金,共80只。

  研究结果还显示,投资总监管理基金的业绩整体来说高于市场平均水平,并且亲自管理产品的投资总监所在的公司整体业绩明显高于不管产品的投资总监所在的公司,同时也高于无投资总监管理的公司。

  八成投资总监挂帅管基金

  投资总监,不能只是给基金经理又增加一个称号,而是需要具体投研事务中能发挥有效指导和督促作用的组织者和管理者,在基金公司中,投资总监就如战场中的指战员,不仅自身要有过硬的本领,而且还要指导其他战士进行战斗。

  目前的60家基金公司对投资总监的称谓和分工不完全相同,大部分基金公司有一位全面负责投研的人,有的公司称为投资总监,有的称为基金管理部总经理。有些公司有两位投资总监,一位为权益类投资总监,或称股票投资总监,一位为固定收益类投资总监,还有一些公司则分得更细,如国际业务投资总监、量化类投资总监、混合类投资总监等等;还有些公司目前暂无投资总监。

  《投资者报》数据研究部根据公开资料整理,60家基金公司中,有9家暂无投资总监,包括汇添富、国泰、建信、农银汇理、申万菱信、摩根士丹利华鑫、泰信、天弘、金元比联;另外51家基金公司共有权益类的投资总监59位,共管理了80只偏股型基金。

  59位投资总监中,有11位并不直接管理公募基金产品,包括易方达陈志民(微博)、南方邱国鹭(微博)、交银施罗德项廷峰、上投摩根冯刚、中邮创业彭旭、银河钱睿南、华富程坚、东吴王炯、益民温震宇、民生加银吴剑飞以及天治常永涛。

  另外48位投资总监则亲自挂帅,管理基金产品。其中有不少投资总监在公司还单独管理或者参与管理多只产品。如华夏基金(微博)刘文动管理了华夏蓝筹核心、华夏优势增长和华夏盛世精选3只产品,华安基金(微博)的尚志民管理了基金安顺和华安宏利,广发基金易阳方管理了广发聚丰和广发制造业精选等。

  投资总监管理基金强于平均

  判断投资总监成绩第一个办法,就是看看他们自身管理产品的业绩如何?

  《投资者报》数据研究部统计的59位投资总监,管理的80只基金今年以来(截至10月31日,下同)的平均收益率为-13.96%,同期上证指数的涨幅为-12.10%,全部偏股型基金同期的收益率为-14.67%。

  从上述数据来看,投资总监管理的基金总体业绩也未能跑赢同期上证指数,跑赢了同期偏股型基金的平均水平,但是具体到各位投资总监,差异比较大。

  今年以来,市场“跌跌”不休,很多调整超过了市场预期,这让基金经理们防不胜防,投资总监也未能例外。统计数据显示,共有32位投资总监平均投资收益率未能战胜市场,这其中既有大型基金公司的投资总监,也有中小型公司的投资总监,还有基金行业元老级人物。

  如华夏基金的投资总监刘文动,管理三只基金今年以来的平均回报率仅为-17.86%,收益率最好的产品是华夏蓝筹核心,收益率为-16.36%,在同类的167只基金中位居第114位,最差是华夏盛世精选,收益率为-19.28%,在同类的327只基金中排在第274名。

  业绩最差的投资总监来自一家中小型基金公司,是信诚基金的黄小坚,其管理的信诚优胜精选今年以来的收益率为-23.48%,跑输同期上证指数11个百分点,在同类的327只基金中位居308名。

  在业绩较差的总监中还有行业的元老级人物——林彤彤。林与王亚伟、尚志民等被称为“骨灰”级基金经理,今年也马失前蹄,其管理的汇丰晋信龙腾今年以来亏损了18.87%,在同类的327只基金中位居第261名。

  但,也有幸运者。

  泥沙俱下的市场中还有不少投资总监管理的产品业绩表现优异,位居前10名包括鹏华基金(微博)程世杰、东方基金庞飒、广发基金易阳方、工银瑞信曹冠业和郝康、新华基金王卫东、宝盈基金高峰、中海基金(微博)吕晓峰、海富通基金(微博)陈洪以及信达澳银的王战强,他们管理的基金平均收益率为-7.71%。

  在这些基金公司中,值得一提的如宝盈、东方和新华等,他们的共同特点是挽回去年的败局,打了翻身仗,如高峰管理的宝盈泛沿海增长和宝盈鸿利收益比较抗跌性,一改去年无论是市场涨跌均“卧底”的疲态,今年分别取得了-8.93%和-9.48%的收益率,前者在327只股票型基金中位居第35名,后者在167只混合型基金中位居第32名。

  无投资总监的公司业绩较差

  判断投资总监管理作用的第二个角度是公司的股票类基金整体业绩,如果整体业绩好,表明其发挥了积极作用。用这个指标可以很好地反映那些没有参与基金管理的投资总监业绩。

  《投资者报》数据研究部统计了今年以来基金公司旗下偏股型基金的平均收益率,结果显示,整体业绩居前的投资总监依次是新华王卫东、东方庞飒、银河钱睿南、富国陈戈(微博)、兴业全球王晓明、诺安杨谷和邹翔、博时张峰、王政和杨锐,宝盈高峰,国投瑞银徐炜哲以及国海富兰克林朱国庆。

  这些投资总监中,大多数人管理的产品业绩位居同类产品的前列,如陈戈、王卫东、庞飒、高峰等,他们管理产品的业绩均跑赢了同期上证指数;但是也有个别投资总监自己管理的基金业绩较差,但是公司总体业绩较好。

  如诺安基金(微博)投资总监杨谷与邹翔,他们共同管理了诺安股票,今年以来该基金的收益率为-18.11%,在同类的327只股票型基金中位居第240名,杨谷单独管理的诺安主题精选今年以来的跌幅为12.57%。

  不身先战场的将军,不是好将军。

  投资总监不能离市场太远,统计数据再次证明了这点。那些没有参与管理基金的投资总监所在基金公司业绩比市场平均业绩差,同时,也不如参与管理基金的投资总监所在公司。投资总监没有管理基金的公司共有11家,今年以来,这些公司的平均收益率为-17.0%,而市场的平均收益率为-14.7%,投资总监参与管理基金的公司的平均收益率为-14.3%。

  投资总监没有参与管理的基金公司平均业绩大部分在下游水平,11家中有9家位居后30名之列,其中有3家在倒数后10名中,分别是天治、华富、民生加银,投资总监分别是常永涛、程坚和吴剑飞。这其中,民生加银的吴剑飞刚刚上任。

  无投资总监的公司业绩也不如市场平均水平和有投资总监的公司,这些公司中大部分是前任投资总监已经离职,至今尚未找到合适的人选,而有些是由副总经理分管投资。9家无市场总监的公司今年以来的平均收益率为-15.72%,低于有投资总监公司1.5个百分点。

  在平均收益率的前10名的公司中,无投资总监的公司无一家进入,业绩最好的是建信基金,除了建信和国泰进入了前30名外,其余的无投资总监公司均处在30名之外。

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